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①通过浏览器下载

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②使用自带的软件商店

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走到底！”吕布看着赫连敬德，沉声道。

> 厂商新闻《三个季度净利润不到1亿的光明乳业，还有弹药进军宠物市场吗？》特朗普继续对日本施压：日本需要开放市场 时间：2025-11-21 10:26

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导语：2025前三季度净利不足一亿，光明的宠物赛道突围胜算几何？

又有一家乳企盯上了宠物经济。

近日，第八届中国国际进口博览会上，光明食品国际有限公司旗下面粉公司正式推出首个宠物食品品牌“光明友益”，首发4款全价无谷冻干、鲜肉等高端主粮产品。

据悉，光明友益是联合江南大学未来食品研究院推动光明友益“全食功能粮”系列研发落地满足宠物全生命周期健康需求，目标要打造差异化竞争力。

宠物赛道这几年是乳企的心头好，除了光明乳业外，早在2023年，伊利就推出宠物品牌依宝，发布了多款猫粮产品，投资疯狂小狗母公司。妙可蓝多在布局宠物奶酪业务，贝因美也在年报中也提到“关注宠物营养赛道”作为多元化方向之一。

但相较于其他几位，光明乳业当下的处境略显尴尬，因为光明乳业近年来业绩数据不佳，刚发布的三季报更是数据惨淡，此时宣布进军宠物经济，是找到了新的增长曲线？

一、光明乳业需要新的业绩破风手

此前光明乳业也经历过一段时期的跨界热潮。

比如与Manner咖啡联名推出的光明致优娟姗拿铁、和大白兔推出的脆筒冰淇淋、与太极集团合作推出小霍香雪糕、与汪裕泰合作推出龙井牛乳茶等等。

光明乳业似乎一直在寻找那个可以破局的点，但很可惜的是，尽管多次尝试，光明乳业依然没能找到那个扭转战局的关键节点。

蒙牛CMO赵兴继在分享《哪吒二》营销成功经验的时候提到这样一句话：“不要去刮彩票，而是要投大概率会火的优秀作品”。

而当下的光明乳业，恰恰缺少的就是这样一个“大概率会火”的产品，因为当下的光明乳业，很需要一个新的增长曲线来扭转颓势。

根据光明乳业公布的财报数据，2025前三季度光明乳业实现营收182.3亿元，同比下滑0.99%；实现净利润0.87亿元，同比下滑25.05%。

其中，第三季度光明乳业实现营收57.59亿元，同比增长1.04%；实现净利润-1.3亿元，同比亏损。

也就是说，2025前三季度光明乳业加起来净利润没有达到1亿元，横向对比乳业老大的伊利，前三季度净利润104.26亿元，甚至不如别人零头多。

而且光明乳业业绩的下滑并非偶然。数据显示，自2022年以来，光明乳业营收已经连续四年同比下滑。

而纵观光明乳业当下的经营项目，液态奶影响很明显。受大环境及经营影响，光明乳业曾经的核心引擎液态奶逐渐失速。

从2022年起，光明乳业液态奶营收逐渐下滑，2025年前三季度，光明乳业液态奶收入101.46亿元，同比下滑8.57%。

更雪上加霜的是，光明在大本营上海的经营情况也出现了下滑。

上海人对光明还是有情怀的，但如今这份情怀也没能拦住光明乳业在上海地区的下滑。2025年前三季度，光明乳业上海区域营收51.99亿元，同比下降4%；其他区域营收73.92亿元，同比下降3.6%。

如今的乳业竞争中，行业老三的光明乳业显得有些乏力。

一方面，伊利、蒙牛两大全国性乳业巨头凭借强大的渠道和品牌优势，不断侵蚀光明的传统市场份额。特别是在光明曾经引以为傲的低温奶领域，伊利、蒙牛表现强势。

另一方面，区域乳企的崛起使竞争格局更加复杂。君乐宝、燕塘乳业、卫岗乳业、辉山乳业等区域性龙头纷纷加速布局低温奶市场，进一步压缩光明乳业的生存空间。

与此同时，新茶饮等替代品的兴起，持续冲击包装类液态奶的市场空间。消费者，特别是年轻群体，对现制茶饮的偏好在一定程度上替代了传统液态奶的消费。

国内竞争压力大，国外发展也屡经风波。

光明乳业的海外市场中，新莱特是重要布局，作为新西兰排名第三的乳品原料供应商，新莱特曾被视为光明乳业获取优质奶源的重要布局。

但近年来新莱特的亏损问题持续恶化：2021年至2024年，新莱特的净利润分别为-0.4亿元、0.28亿元、-2.96亿元、-4.5亿元。

今年9月底，光明乳业公告称，以1.7亿美元向雅培旗下公司出售新莱特北岛资产。该资产由于产能利用率不足，业务出现大额亏损，严重影响了新莱特整体盈利水平。

面对这种局面，光明乳业需要一个业绩的破风手，扭转颓势。

二、宠物经济是解药还是毒药？

如今随着人口结构与经济结构的变动，宠物的定位已经逐渐从陪伴的物品转变为家人，是近年来情绪消费的核心增长点之一，聚集了大批的跨界玩家。

最近几年乳企大量入局宠物经济有迹可循。

一方面当下正处于乳业寒冬时期，不止光明，大量乳企业绩都在下滑，大家都在寻找第二增长曲线。

另一方面乳企们在食品供应链、安全方面有经年累月的优势，本身就很擅长营养健康等方面的技术研发，用在宠物食品上有技术平移的优势。

这时候撞上正在高速增长的宠物经济赛道，自然而然就容易渗透进去。

根据《2025年中国宠物行业白皮书》数据显示，2024年中国城镇宠物数量已超1.2亿只，同比增长2.1%，养宠家庭数量达1.2亿户，占全国家庭总数的23%。另有统计显示，截至2024年底，中国宠物行业市场规模突破5800亿元。

而刚刚过去的双11战报也再度验证了宠物经济的购买力。

以天猫双11数据为例，追踪器等智能穿戴设备同比增长1560%，智能玩具同比增长1470%，智能饮水机同比增长250%，智能碗同比增长超160%，智能储粮桶同比增长超160%。

而宠物口粮作为更刚需的产品，表现更为突出。数据显示中国宠物食品市场规模从2015年的280亿元，增长到2024年的2,272亿元，2028年市场规模有望增长到3,800亿元。

布局宠物经济，是光明乳业拓宽业务边界、构建经济新增长曲线的战略选择。

但宠物经济是有“圈子”的。

宠物圈中，一部分猫舍、狗舍的领养条件之一，就是要在他们家购买一定时间、一定数量的口粮、用具。

这部分已经在源头消耗掉一部分宠物口粮份额，而他们的品牌渠道相对比较固定，有自营也有合作伙伴，新入局品牌很难撬动这方面市场。

而宠物口粮销售方面复购率也较高，一般主人选购几个品牌给宠物尝试过一段时间后，会从中选择最适合自家毛孩子的那一品牌，后续很可能一段时间都不会再变动。

这也就使得宠物口粮方面先发优势较为明显，市面上很多有资历的品牌往往都有一批核心消费群。

如今的宠物食品市场竞争十分激烈，玛氏，雀巢、乖宝宠物、中宠股份表现突出，不仅技术研发投入高，全球化渠道覆盖。

除此之外，还有大批跨界的品牌虎视眈眈。

仅今年消息，像“包子第一股”中饮巴比食品股份有限公司成立贝雅福；零食赛道的三只松鼠加码宠物品牌“金牌奶爸”；食品公司得利斯宣布进军冻干宠物食品研发领域。

也就是说，光明要面对的不仅是伊利、妙可蓝多等乳制品跨界来的竞争者，还有着丰富经验与体量的宠物口粮本地人，竞争压力还是存在的。

当然也并不是说光明乳业做宠物赛道就没有机会。

比如说这份财报中，光明为数不多的正向数据中，其他乳制品方面营收61.70亿元，同比增长9.91%，说明在一系列跨界和新品开发中，光明还是有一些成绩的。

同时光明相对很注重研发投入。

尽管最近几年光明乳业财报成绩持续下滑，但在研发开支一栏上，光明乳业还是持续增加的。

天眼查APP信息显示，2025年光明乳业研发开支为1.00亿元，同比增加了19.47%。

光明乳业很在意新品的研发，这一点相对是不错的，比如说这次进博会上，光明乳业携手旗下子公司新莱特，带来了新悦纯牧Joyhana与Emborg系列高温灭菌搅打稀奶油两款首发新品。

不过，这些努力能否真正扭转光明乳业的颓势，成功登陆宠物经济，尚需市场检验。

如今乳业转型升级已进入关键阶段，从单一液态奶驱动转向奶粉、低温制品、成人营养等多品类协同发展已成为行业趋势。

在这一过程中，头部乳企通过技术研发和品牌投入持续吸引新消费者，这种投入规模是中小品牌难以企及的，未来市场集中度将进一步提升，行业洗牌进程有望加快。

秋意渐浓，乳业江湖的竞争寒意却比季节更早降临，百年光明，正站在转型的十字路口，品味着行业变革带来的凛冽，埋下种子、做出改变的光明乳业，能等待花开吗？

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